Докладът на ОИСР за 2025 г. хвърля тежка сянка върху българската икономика. Според него страната ни ще се движи с икономически растеж от едва 2.6% през 2025 г. и още по-ниски 2.3% през 2026 г. — по-бавно от средния за света. Време е да признаем: това не е развитие, а застой. И то в момент, когато Брюксел тържествено одобрява приемането ни в еврозоната.
Инфлацията остава висока – 3.8% тази година и 2.8% през следващата. Това е много над целевите 2%, които са базово изискване за стабилно присъединяване към еврозоната. Нито инфлацията, нито растящият държавен дълг – който ще скочи от 25% на 25.9% от БВП – притесняват елита. Външнотърговското салдо е отрицателно – внасяме повече, отколкото изнасяме. Това не просто разрушава икономическото равновесие – това е пълзяща икономическа капитулация.
Доц. Григор Сарийски открито предупреждава, че фискалната устойчивост ерозира, и ни сравнява с Гърция, преди кризата – ако не се вдигнат данъци, все повече дупки ще се появяват в бюджета. Сарийски посочва, че бюджетът на България се води на „счетоводна диета“ – изкуствено ниски дефицити, докато проблемите са закопани под чертата .
Виктор Папазов е още по-резервиран. Той припомня примерите на Хърватия – инфлация над 5 % и неконтролирани цени – и предупреждава: кипи опасна бомба под повърхността. Политиците обещават фиксиран курс, но не ние, а ЕКОФИН решава – и не винаги в наша полза.
Конвергенционният анализ на Икономическия институт при БАН сигнализира, че приблизително 70 % от номиналната инфлация у нас идва от секторно насочени шокове (енергия, храни, услуги), показател, който превишава средното за ЕС (45 %). Това прави монетарната политика трудно предсказуема, защото „внесената“ инфлация реагира с голям лаг на локални лихвени повишения.
Рисковият пакет се допълва от растящи отбранителни разходи – НАТО настоява за праг от 2,5 % от БВП, което според проф. Боян Дуранкев „ще отвори належаща дупка в капиталовите разходи за образование и иновации“; като той сравнява ситуацията с началото на дълговата спирала на Гърция преди 15 години.
Резюмето е еднозначно: растежът се охлажда, цените остават лепкави, дългът и външното салдо се влошават, а фискът е под двойно натискане – социално напрежение за по‑високи доходи и външни изисквания за отбрана и сигурност. Без ускорена реформа в производителността, иновациите и ефективното усвояване на европейските фондове България е в сериозен риск.
Цялата публикация, която включва още ценна разбивка от доклада на БАН и други научни разработки по темата, прочетете тук.
Автор:Тодор Беленски
Ако искате да продължим с работата си, подкрепете ни!
➡️ Revolut: https://revolut.me/tbelenski
➡️ Банкова сметка: BG82STSA93000014941658
Използвани източници:
OECD Economic Outlook, Volume 2025 Issue 1, Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD), юни 2025
https://www.oecd.org/economic-outlook
Дискусия на данните за потребителския индекс (HICP)
https://www.focus-economics.com/countries/bulgaria/news/inflation/bulgaria-consumer-prices-15-05-2025-inflation-eases-in-april/
– Отчетено увеличение на хармонизирания индекс до 2,8 % през април 2025 г.
European Commission – Spring 2025 Economic Forecast
S&P Global Ratings
https://disclosure.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/-/view/sourceId/13495745?utm_source=chatgpt.com
– Потвърждаване на BBB/A-2 рейтинг с позитивна перспектива, предупреждение за текущ дефицит
Trading Economics / TradingView / CEIC
https://www.tradingview.com/news/te_news%3A463557%3A0-bulgaria-logs-biggest-current-account-gap-since-2022/?utm_source=chatgpt.com
– Текущ акаунт дефицит от –724,9 млн €, стесняващ разлика, както и негативен външнотърговски баланс
NSI / FocusEconomics
https://www.nsi.bg/en/press-release/inflation-and-consumer-price-indices-april-2025-7964?utm_source=chatgpt.com
– APR ‘25: HICP 2,8 %, месячна дефлация –0,8 %
Икономически институт при БАН
Convergence Report, ECB 2025
https://www.ecb.europa.eu/press/other-publications/convergence/html/ecb.cr202506~8941e288b6.en.html
– Данни за съответствие на България със стандартите за присъединяване към еврозоната
- Проф. Боян Дуранкев, личен коментар във Facebook и в медийни участия – анализи по икономическата ситуация в България и рисковете пред държавния дълг, въвеждането на еврото и фискалната политика.
- Доц. Григор Сарийски, интервюта и коментари в БНР и БГНЕС
- Виктор Папазов, финансист и бивш председател на борда на БФБ
– Публични изказвания в „Бизнес старт“, Bloomberg TV Bulgaria - Георги Вулджев, икономист, Стратегически институт за национални политики и идеи
– Статии и коментари от ЕКИП за рисковете пред бюджетната рамка, пазарната логика на публичните разходи и фискалните рисков
